网络泡沫破裂 浪潮是什么_网络泡沫效应（网络泡沫危机是什么）

　　文 | 周元

　　编辑 | 立佳

　　5月31日破晓 ，“互联网女皇”玛丽·米克尔（Mary Meeker）发布《互联网趋势陈诉 》（Internet Trends report），这份陈诉 相称 于科技行业的“国情咨文”，这是她第23次公布这一年度互联网陈诉 。

　　这份备受市场等待 的陈诉 共有294张幻灯片，内容涵盖从美国智能手机用户的举动 、到中国科技公司的竞争等方方面面。辑录了信息量最大的研究结果 ，此中 包罗 哪些板块得到 了融资、互联网采取 率的盼望 环境 、哪些用户界面正在引发共鸣以及将来 的大变乱 将是什么，等等。创投圈对此热情仍旧 ，人们争相传播 。

　　之以是 得到 云云 的追捧，是由于 从1995年起，玛丽·米克尔的每一份陈诉 都被奉为互联网范畴 的圣经：

　　在她第一份互联网趋势陈诉 中，她成为天下 上第一个提出以网页访问和眼球而非短期赢利、财务 状态 衡量 互联网公司的人；

　　在她第九份互联网趋势陈诉 中，她预计中国互联网公司市值会在五年内高出 日本，引发华尔街初次 大规模看涨中国互联网经济；

　　在她的第十四份陈诉 中，她猜测 移动装备 将代替 传统PC条记 本成为网民重要 选择，一年后，智能手机销量逾越 PC……

　　时至本日 ，你已经很难说清，毕竟 是她踏准了期间 的每一个节奏 ，还是 她在制造期间 的每一个浪潮。但也正因云云 ，互联网的天下 里没有国王，只有玛丽·米克尔这位当之无愧的“互联网女皇”。

　　是时间 相识 一下“互联网女皇”的汗青 ，看看她是怎样 被封神的。

　　1959年，米克尔出生在美国印第安纳州。她从小结果 不错，很喜好 垒球，为人直率、热情，很受小搭档 欢迎 。她的父亲是一名钢铁行业的贩子 ，受父亲的影响，米克尔很小就创建 起了对高尔夫和投资的爱好 。高中期间 ，她在一次选股比赛 中胜出，被她选中的股票飞速上涨，连老师都大吃一惊。

　　1981年，米克尔得到 了印第安纳州迪堡大学的生理 学学士学位，第二年参加 了当时 颇负盛名的券商美林公司，她的职业生活 开始于做股票经纪人。1986年，米克尔得到 了康奈尔大学的MBA学位，并参加 着名 投行所罗门兄弟，担当 分析师，负责新兴科技行业，但面对 当时 盛行 的垃圾债券与杠杆收购，她做得并不乐成 。于是，1991年她进入摩根·斯坦利投资银行，从事PC业与网络业分析。

　　米克尔的职业迁移转变 点发生在1994年，她在《纽约时报》上偶尔 看到创业公司Mosaic正在研发网络欣赏 器的报道，作为分析师的她敏锐地察觉到这种网络欣赏 器大概 会改变人们获取信息的方式，将成为一件改变天下 的东西。于是她利用 本身 的人脉，想办法去联结 到了Mosaic的两位首创 人吉姆·克拉克(Jim Clark)和马克·安德森(Marc Andreessen)，并向华尔街的投资者大力 大举 先容 这家名不见经传的小公司。

　　Mosaic厥后 改名为网景，并于1995年在纽约上市。摩根·斯坦利成为网景IPO的主承销商，网景上市首日，股价从14美元的发行价暴涨至75美元，创下了当时 的上市公司首日涨幅记录 。网景的IPO在厥后 也被很多 人以为 是互联网期间 到来的标记 性变乱 ，而玛丽·米克尔也因此在圈子里留下了本身 的名字，以后 名声鹊起。

　　1995年，是米克尔的发作 之年，除了负责网景的上市买卖 业务 外，米克尔还推出了本身 的第一份互联网陈诉 ，在陈诉 中她大胆的指出：“电子邮件是当前互联网的‘杀手级应用’，欣赏 信息的服务则会是来日诰日 的‘杀手级应用’”。

　　这份陈诉 在整个科技行业引发了巨大反响，当时 的英特尔总裁安迪·格罗夫给她寄了邮件，称本身 在飞往夏威夷渡假的途中读完了这份陈诉 之后，下定刻意 要将英特尔带入网络期间 ，并专门致电感谢米克尔带来的巨大贡献。

　　在随后两年，米克尔又接连发布了《互联网广告陈诉 》与《互联网零售业陈诉 》，每一份陈诉 都极具前瞻性，她因此如愿地成为华尔街最为着名 的“互联网分析师”，而摩根士丹利也成为互联网公司融资、并购与上市的最佳选择。就像垃圾债券代表了80年代华尔街一样，玛丽·米克尔成了90年代华尔街的象征。

　　90年代后期，资源 市场因玛丽·米克尔而疯狂，她向投资者保举 的美国在线、戴尔、亚马逊、eBay等公司股票，都很快带来了高出 十倍的投资回报。从某种程度 上来说，米克尔已经成为摩根士丹利在互联网范畴 最大的金字招牌。无数新生网络公司都渴望她在研究陈诉 中提出本身 的名字，渴望由玛丽·米克尔承接公司的股票上市，这意味着股价将无止地步 上扬。

　　在1998年，创刊于1921年的美国闻名 财经杂志《巴伦周刊》，初次 把她称为“互联网女皇”(Queen of Net)。由此，她的这一名号开始广为传播 。《华尔街日报》将她和格林斯潘与沃伦·巴菲特相提并论为“影响市场的三大推动力”，尚有 听说 说，“一只互联网股票只有得到米克尔的同意，才华 出如今 华尔街上”。

　　2000年，互联网迎来了一次泡沫大幻灭 。在破裂 的大配景 下，纵然 是“女皇”也发挥不了什么作用。玛丽·米克尔向投资者保举 的股票急剧缩水，她所看好的公司并购结果 令人扫兴 。由此，在很多 民气 目中，明星分析师的身份开始褪色，乃至 给米克尔的个人信誉带来了严峻 的危急 。

　　当时 ，很多 人质疑米克尔的职业操守，对以她为代表的科技股票分析师和券商提告状 讼，而米克尔是这场“大难 ”中唯逐一 位毫发无损的幸存者。观察 职员 的结论是：“米克尔从未猜疑 过互联网行业的潜力，即便在她看错的时间 。”

　　也是在这一年，玛丽·米克尔主导了美国在线斥资1640亿美元收购期间 华纳的并购买卖 业务 。米克尔自大 地以为 这将是有史以来最赢利 的一次并购，但实际 却事与愿违。2002年，美国在线期间 华纳公布 亏损近1000亿美元，创下了公司亏损的最高记录 。2009年，两家公司公布 分拆，竣事 了这统统 。

　　在履历 的这次泡沫破裂 之后，米克尔变得非常 审慎 ，她开始更多去关注风险这件事。在她的2007年的互联网陈诉 中，米克尔就判定 美国大概 会在“次贷题目 上存在风险，必要 予以密切关注”。别的 ，她所经手的公司，肯定 会亲身 到访该公司，完成细致 地观察 研究。

　　审慎 如今 已经成了米克尔的标签之一，我们可以看到在她互联网陈诉 中每一页的PPT都有相干 数据来做支持 ，以求去客观地去还原究竟 。

　　在泡沫带来的冷落 期渐渐 褪去之后，米克尔开始重新赢得了投资者的信托 与恭敬 ，个人声望再次回归，2004年，在她的主导下，摩根士丹利成为谷歌IPO的主承销商，赢得了大笔买卖 业务 回报。

　　2010年底，米克尔辞去了摩根士丹利董事总司理 的职位，成为了风投凯鹏华盈（KPCB）的合资 人。在那边 ，她依然保持了本身 审慎 的风格。只有她切身 试用了产物 ，完成细致 观察 后，才决定是否投这家公司。

　　米克尔曾经公开谈到本身 决定投资的几大标准 ：是否存在巨大的市场机会 ？是否有精良 的管理团队？是否有出色 的产物 或服务？只有符合她的标准 ，她才会投。就像在风投红火的2012年第一季度，米克尔却没有举行 任何投资，由于 在她看来，“公开市场的估值乃至 低于私家 市场，环境 不应 是如许 ”。

　　米克尔始终比任何人都善于发现趋势和预判网络发展潮流 ，她的审慎 、全局眼光和明星效应也成为KPCB投资的紧张 吸引力，她在硅谷拥有广泛人脉，她认识 投资者想结识的险些 每个人物；全部 人都恭敬 米克尔，即便是互联网巨头也随时乐意 接她的电话。这对全部 创业者来说，是一个巨大的吸引力。

　　米克尔23年的《互联网趋势陈诉 》，可以说见证了一代代的互联网从创业到崛起的过程，已经成为科技行业的固定关注核心 ，为一代又一代的创业者提供了方向指引，她的合资 人批评 说“世上只有一个玛丽 米克尔。已往 三十年，没有人能像她一样不停 站在期间 前沿，猜测 与明白 大多数重要 科技趋势。”

　　固然 ，时至本日 ，会有人开始吐槽，米克尔的陈诉 越来越多数据的摆列 ，缺乏前瞻猜测 ，也正是由于 ，曾经的新兴财产 变成 支柱财产 ，曾经的变数已被量化，对现有架构举行 有效 的数据记录 和总结的作用，远宏大 于发掘 未知。

　　一个巨大 的人物之以是 巨大 ，除了自身的积极 ，很多 时间 是源于期间 的机会 和作育 。从某种意义上我们可以说是期间 作育 这位“互联网女皇”。

　　泉源 ：环球 YOLO精英